在我们以前的估值帖子中,我们介绍了一些用于重视软件公司的最常用方法。在这篇文章中,我们将介绍呈现和证明所需估值的最佳实践,以便您可以更好地准备好为您的公司实现最佳结果。

软件公司差异

为了看到软件公司和传统家庭公司之间的实际差异,您必须比较双侧:

软件公司

传统家庭公司

Avg。公司年龄

8年

30多年

Avg。首席执行官年龄

38岁

60多年

销售原因

流动性,时间

没有适当的继承人,退休

价值

无形资产

有形资产

边缘

高的

低的

销售量

nat'l / int'l.

区域

技术变动

迅速的

慢的

竞赛

各种各样的

众所周知

进入障碍

低的

高的

Avg。员工年龄

30.

40+

公司增长率

迅速的

最小

信用

信用卡

资产的银行线,发明。,a / r

MGMT。经验

最小

高的

主要广告

不断发展

黄页,本地论文

收入来源

易挥发的

可预测的

如您所见,差异很多,这意味着估值的方法也会有所不同。软件公司的一些独特方面,如可扩展性和高利润率,也意味着更高的倍数。这是通过在公共市场中看到的倍数确认,软件和其他高科技公司在倍数收入上进行交易,而其他类型的企业往往受到EBITDA或净收入的倍数。

估值的类型

准备估值的软件公司的估值与其他类型的估值有多不同,您可能习惯于409A股票股票。

为了有效地利用基于市场的方法,您需要访问相关的技术公司和交易数据库,以及在缺乏直接计算时确定您业务的密切代理的能力。官方唯一伟德国际网址企业家的第一个本能可以询问他们的会计公司进行估值报告,但这可能超出了他们的范围和能力。投资适当的研究,以确定对应于您的规模,商业模式和垂直行业的可比性公司和交易,从而提高了估值分析的可信度。官方唯一伟德国际网址

估值介绍

与买家共享您业务的财务故事时,除了估值分析外,重要的是强调公司的不可核实的无形资产。

在您的演示文稿中突出诸如知识产权,员工领域专业知识和进入障碍等资产有助于向并购选择倾斜构建与购买论点。由于无形资产通常不被考虑到估值分析,因此提供有价值的对策,帮助捍卫并证明您所需的估值。

必要的财力

准备销售公司时,您将获得适当的金融包,以便潜在买家。至少,您需要在过去三年内提供收入陈述,资产负债表和现金流量的陈述。您可能还想考虑重新认可每GAAP的陈述(通常接受的会计原则)标准,这可能意味着转变为基于应计的会计或支出任何大写软件开发。

但是,您还希望确保您从过去三年和前期预测中提出了亲币盈利陈述。这应该以标准接受的金融模式呈现,具有关于战略,增长和利润的假设。

Pro-Forma陈述还可以排除一次费用,这些费用不是公司认为将掩盖潜在买家公司财务前景的准确性的其他项目的一次性费用。准备投影时,您需要谨慎行事。买方可以根据贵公司的预计收入和利润将交易的一部分与赚钱联系起来。

奖金键

当您准备贵公司的估值时,有几个其他因素可以记住:

时间估值介绍

许多企业家的一件事感到惊讶地学习是,估值介绍的时间对贵公司的销售成功至关重要。与买家的初步互动应围绕理解贵公司的价值主张和无形资产 - 通常,在本阶段仅在此阶段共享一些财务指标,并在此过程中提供全部财务。

旨在提供全额估值报告时,我们通常建议公司尽可能迟到估值。延迟估值介绍允许更多潜在的买家来到桌面上,帮助创建拍卖环境。在桌上拥有更多潜在的收购者鼓励预期买家在彼此竞标时支付更多,可能超过卖方的初步估值预期。把你的股份放在地上太早可能意味着在桌子上留下钱。

收入质量

今年早些时候,我们深入了解我们最近的白皮书的收入质量,“了解您的收入质量。”但是,我们将在此重申一些关键点,因为收入质量在买方如何确定贵公司的价值中发挥着重要作用。

软件行业收入的相对质量是基于重复的多少(即,您的用户支付您的服务的合同义务的一部分)以及一次性的是多少。当然,市场上最有价值的收入是经常性的萨斯收入。与现有软件相反,SaaS模型使公司能够同时向所有用户推出更改,降低维护成本。此外,订阅模式的经常性,合同性质有助于提供更一致和可预测的收入流。

但是,最佳估值结果并不限于萨斯公司。许多公司能够成功地枢转到SaaS或建立强大的经常性维护流程流;有价值的公司,客户或团队的公司往往符合收入问题的质量。

结论

现在,如果您已到达本帖子的结尾,并且想了解更多有关常见估值方法的更多信息,请阅读第1部分这个博客。我们还涵盖了Corum的Tech M&A每月网络广播中的许多点十二月。当然,如果您对贵公司的估值或准备贵公司出口享有疑问,请随时在哥斯兰将其联系到我们。